27.67亿元，国大药房转让40%股权，引入全球最大的医药零售商

食道络（微信号：vcbeat）获悉，国药控股公司（000028，SZ）11月末30日发布公告，子日本公司国药控股公司四三药铺有限日本公司过渡到一名战略思想房地产者——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，房地产金额将达27.67亿元，购回股东比例为40%。

这一谣言瞬间让生物科技这群人淋了锅，要并不知道，国药控股公司是华南地区小得多的生物科技存量商。间公司四三药铺则仅有遍布全国的零售络络，门店达3700多家，年销售额大约100亿元。

而最新过渡到的这家战略思想房地产者不是别人，正是世界小得多的生物科技零售业——沃博联，沃博联间公司有沃尔格林、马莫鲁宾、博姿、联合行动生物科技等生物科技存量和零售知名品牌，其年度营收高达1182亿美元。

强强联合行动，也让行业对四三药铺今后的发展潜力看似了憧憬。

根据公告，要到在2017年9月末4日，国药一致即通过了董事会议案，表示同意四三药铺本金扩股过渡到一名战略思想房地产者；同月末18日，董事会初审通过关的议案；9月末20日，这一本金项目在杭州联合行动转让交易所披露下线，下线公告期限40个工作日，至11月末20年份唯。

到11月末30日，国药控股公司公布最新进展，沃博联作为实控人的香港全资子日本公司作为本金部分认购四三药铺股东，本金金额27.67亿元，本金后持有四三药铺40%股东。

根据资本分析报告，四三药铺总资本账面意义为23.05亿元，分析意义为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿获得四三药铺40%的股票亏不亏呢？按最清晰的PE（市值/上年盈利）算，对应PE是31倍。

按国药一致上周月底年报，其生物科技零售其业务借助营收48.88亿元，工业产值快速增长12%，净利息为0.99亿元，工业产值快速增长30.08%。

这么一算，按45.28亿市值，沃博联付钱的PE应该在22-24倍有数，已远极低生物科技行业少于50倍有数的PE。

关的参考资料显示，沃博联(American纳斯达克标识符：WBA）是世界以药铺为主导的世界级生物科技医疗企业，由American沃尔格林和欧洲联合行动博姿两家日本公司合并而成，是American和欧洲小得多的零售药铺和医疗日用品快餐店。沃博联及其同步进行股东权益房地产的日本公司在世界大约25个国际组织开展其业务，在11个国际组织货运大约13200家门店。

沃博联仅有390多家零售商中心，每年向23万余家药铺、牙医、医疗中心和该医院提供零售商客户服务，其业务覆盖20多个国际组织。沃博联间公司的零售和其业务知名品牌组合包括沃尔格林（Walgreens）、马莫鲁宾（Duane Reade）、博姿（Boots）、联合行动生物科技（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等越发世界化的健康化妆新产品知名品牌。

沃博联在American的药铺数量是最多的，全美50个州有8100多家沃尔格林药铺，76%的American人生活在沃尔格林和马莫鲁宾5公里各地区。

业绩显示，沃博联2016年9月末1日-2017年8月末31日这一会计年度借助营收1182.14亿美元，净利息为40.78亿美元。

其实，这早已不是沃博联第一次参与中国生物科技存量零售领域的房地产。

要到在2014年，联合行动博姿即与南京生物科技达成协力，以5.6亿元的对价，领到了该日本公司12%的股票。更要到之前，联合行动博姿的控股公司子日本公司联合行动美华即以5.45亿元的价位和肇庆生物科技改组了合股日本公司，当时被称之为“生物科技存量领域内的小得多一笔房地产”。

某商业银行分析家宣称，南京生物科技过渡到联合行动博姿自此，2013-2016年少于净利息借助了60%以上的快速增长，净利息率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对业绩振奋效果明显。

该商业银行分析家同时宣称，国药一致和沃博联本次协力将集中在以下其业务：1）更多品规选择。月内引进沃博联世界化健康化妆新产品知名品牌，进一步更佳品规结构，更佳营收和毛利息密闭，借助强强协力；2）先进设备管理者模式。沃博联是American零售药铺综合排名第一的企业集团，具有丰富的大型便利商店药铺管理者和DTP药铺货运科学知识，同时还仅有世界规模小得多之一的生物科技零售分销零售商络络，对国药一致零售其业务和批零区域性有值得独创的科学知识。

预计以上协力将更佳日本公司利息体现。从在此之前四三药铺毛利率来看，25%有数的毛利率较其他零售便利商店企业仍有较大更佳密闭。看好日本公司强强联合行动下2018年及自此的体现。